Das KOF-Konjunkturbarometer legte im November 2025 leicht zu und signalisiert stabilere, aber weiterhin verhaltene Konjunkturerwartungen. Die mittelfristigen Wachstumsaussichten bleiben moderat.
Für 2026 prognostiziert die KOF ein verhaltenes Beschäftigungswachstum und einen leichten Anstieg der Arbeitslosenquote. Die teilweise Erholung wird durch Binnennachfrage, Reallohnzuwächse und eine Lockerung der Geldpolitik gestützt – während die Exportdynamik durch Zölle belastet wird.
Branchenunterschiede sind deutlich: Das Baugewerbe und Dienstleister stützen den Arbeitsmarkt, exportorientierte Industrien bleiben dagegen unter Druck.
Für inländisch orientierte KMU könnte die stabilere Binnennachfrage Chancen bieten, während exportabhängige Handwerks- und Industrieunternehmen durch externe Handelsrisiken gefährdet bleiben.
Quellen: MoneyCAB – KOF-Berichte, PwC Immospektive November 2025
